近期市場熱議的“4年前因茅臺暴跌而裸奔的私募基金經理”，讓大家看到一個在貴州茅臺股票上堅守價值投資，并做到知行合一的典范。

　　今年年初至今，行業龍頭白馬的行情特征一方面證實了價值投資主導的市場風格，另一方面，這樣持續的市場風格開始引發大眾投資者對價值投資理念認知的回歸，價值投資浪潮已至。對于當下，價值投資的浪潮將涌向何方？筆者認為，市場對新工業革命的高端制造裝備板塊的價值，認知尚不充分，未來可以重點布局。

　　對于中長期經濟，筆者看來，有三大向好趨勢：新一輪全球“朱格拉周期”下，制造業投資將在波動中回升，供給側改革從減法轉向加法，去產能對經濟的拖累減弱；新工業革命產業升級，結構趨勢性改善，高端裝備制造業等發展后勁大，今年計算機、通訊和電子行業的利潤持續增速上升，且該行業的生產、投資增速較高，“新工業革命”和產業升級持續進行；居民實際可支配收入較快增長、精準扶貧和鄉村振興戰略、財富效應等因素必將提升我國消費率，促使消費總量保持較快增長，并加快消費升級。

　　從現在到2020年是全面建成小康社會決勝期。在這期間，新工業革命相關板塊，尤其是具有業績支撐，能夠發揮新經濟支撐作用，并在國際競爭格局中具有領先地位或彎道超車的相關領域，是大家要重點關注的方向。

　　近期，市場關注到國家統計局將研發（R&D）支出納入地區層面GDP統計的調整，表面上看這一舉措有利于各地區開展研發支出方面的競爭。但實質上，新核算方法將更好反映各地區新經濟動能，有利于提升我國經濟整體創新能力和轉型，從而推動實施振興制造強國戰略，按計劃完成全面建成小康社會的目標。

　　這意味著新能源、5G通信、物聯網、高端裝備制造業等行業將會迎來更大的發展，研發支出對經濟的推動作用將會更大。

　　先來說說高鐵：基本面向好，高鐵迎來“一帶一路”與研發新計劃的內外需共振。10月25日鐵路總公司在官網公布，時速250公里“復興號”中國標準動車組研制工作正式啟動。另外，高鐵出海作為一帶一路的重要戰略，其潛在的市場將有望伴隨“新時代”同步開啟。上周鐵路設備和鐵路基建板塊異軍突起，意味著市場正向新工業革命方向進行積極布局。高鐵只是開始，體現新工業革命成為下一階段市場重要主線的開始。

　　再說說OLED：當近期導入OLED全面屏的iPhone X正式進入市場之際，京東方第6代柔性AMOLED生產線實現量產，其設計產能為每月4.8萬片玻璃基板（玻璃基板尺寸為1850mm 1500mm），定位于移動終端產品及新型可穿戴智能設備等領域。該生產線是國內首條、全球第二條已量產的第6代柔性AMOLED生產線，其量產標志著中國企業打破了國外競爭對手的壟斷，中國高端制造又添一張名片。

　　還有上周我國物聯網安全關鍵技術再獲重大突破，中國自主研發的物聯網安全協議關鍵技術TRAIS-X，被國際標準組織ISO/IEC正式發布成為國際標準技術規范。本次獲國際標準技術規范采納并發布，是我國在全球物聯網關鍵核心技術領域的又一重大突破，表明我國已經進入該技術領域的領先行列，提升了我國在物聯網安全領域的國際競爭力和話語權

　　筆者認為，類似資本市場2013~2015年以商業模式為代表的轉型期探索，“新時代”背景下，新工業革命以“硬”為代表的先進制造業將迎來新一輪的價值重估。筆者建議，投資者不妨沿三條主線進行布局：其一，政策鼓勵可以直接提供有效需求，過硬技術作為支撐，以基礎設施作為依托的高端制造業，如軌道交通、5G、環保設備；其二，符合國際產業化趨勢，國內企業迎頭趕上，利用政策扶持與市場優勢快速發展的制造業，如新能源汽車、人工智能、芯片國產化；其三，受益于“一帶一路”戰略的縱深推進，獲得內外需共振的高端設備，如高鐵設備、核電設備等。

　　（林隆鵬 江韶軍 作者單位：國泰君安證券）